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复旦EMBA教授孔爱国谈启动经济:戴起口罩,放开手脚

2020-04-08 14:29

随着国内疫情的趋于稳定,企业陆续实现复工复产,“君子知道”复旦大学EMBA人文商道沙龙的话题也将从“面对突发疫情,企业当下的应对办法”探究,逐步转变为“宏观、产业经济未来走向”的探讨,希望能够帮助企业经营者在重新制定企业未来发展方针时梳理方向,认准大势。

近日,复旦大学EMBA邀请复旦大学管理学院财务金融系教授、复旦大学EMBA授课教师孔爱国,恒大集团首席经济学家(副总裁级)、恒大研究院院长任泽平共同为复旦EMBA校友和同学分析了2020宏观经济走势。孔爱国教授表示短期内中国经济有望上升,但三驾马车里的对外贸易取决于欧美国家疫情的控制,所以应当帮助别的国家战胜疫情,国内才能够实现真正意义上的经济复苏。

以下节选自孔爱国教授的分享实录。

戴起口罩,放开手脚

疫情冲击力度史无前例,防不胜防。

为什么讲这个题目呢?因为上个星期有些人主动把口罩拿掉了,让我比较紧张,所以我要给大家讲一讲,为什么还是应该戴上口罩?

第一,迄今为止,科学家对于新冠病毒的复杂性并没有完全研究透,没有找到毒源;

第二,各种传播途径都有报道,这就复杂化了传播途径;

第三,病毒在人体之外的载体上存活时间是多少,我们也不清楚;

第四,病毒在人身上潜伏期不确定,它不像非典,非典染上两三天把人打倒,这个潜伏期有十几天,长的二十多天,很难防。

第五,潜伏期具有一定的传染性。疫情复杂,病毒非常狡猾。

我们不要轻易把口罩拿掉,放弃防疫。

我觉得最有效的方法就是隔离病毒,即使你已经复工,戴口罩应该成为未来城市工作的习惯。病毒跟我们会不会长期共存?我觉得不用担心,如果长期共存,我们科学家会找到疫苗。

这个疫情对经济冲击非常大,大到难以想象。我们过去碰到的所有事件只是让经济减速,现在是让经济按下暂停键,停止和减速是两个完全不同的概念,这点大家一定要能理解。

看过去这两个月的数据,疫情当中的消费、投资是跳水的,中国经济三驾马车还有一个贸易,数据相对滞后一点,但我们很快会发现贸易方面的数据也是跳水的。这是实体经济方面的影响。而在金融层面上,我们每个人更能切身体会,就像股市,中国股市在春节前后两天大幅下挫,美国股市更不用讲。

全球性的股市大跌、汇市大跌,石油市场大跌,黄金市场波动,债券市场波动,这都是史无前例的,大家要清楚这些现象的产生都源自人们的恐惧心理。

美股:3月12日起10天四次熔断 图源:新浪财经

这次病毒对宏观经济的冲击是历史上不曾有过的,历史上任何一次经济危机、经济衰退都没法比,我们不要试图从历史中找到这一次的解决方案。主要原因是病毒复杂,病毒随着人的流动性在扩散,现代化的交通为扩散提供了便利。这就是它对经济冲击的程度完全取决于人们对病毒的控制程度。

总的来讲,中国境内疫情控制住了,我们现在面临的挑战是境外的。未来的疫情控制程度并不取决于像我们这种控制得快的国家,关键要看控制得慢的国家,这也是短边效应的现象。

现在疫情是全球性的,从病情的爆发到蔓延、扩散、控制,这个过程相对来说有可能比较长,可能真的要等到疫苗被研制出来才能最终解决这个问题,希望大家不要太乐观,我觉得戴起口罩非常重要。

启动经济政策应具公平性(尽量减少后遗症)

中国疫情在内部基本得到控制了,这时我们国家经济要按下启动键了。

中国在宏观层面上启动经济,在最近的二十年中,有两次教训值得记住。

第一次教训,2003年“非典”爆发,随后银行信贷规模扩张太快,货币一旦扩张是无法在短期收缩的,货币太多引起的经济发展的后遗症在随后相当长的时间都存在。一是货币太多了不值钱,导致通货膨胀比较大;二是资金往少部分行业聚集,经济发展不平衡,影响经济增长的后续稳定性;三是很多国有企业形成了对资金的依赖。

第二次教训,2008年底4万亿刺激计划,带来金融市场秩序的紊乱,政府投资增加,银行配套资金扩张,国有经济扩张非常快,直接导致民营经济失血,经济出现“国进民退”。民营经济不得不依赖地下金融融资,最后政府不得不放开民营金融,而监管没有经验,民营金融成长的结果就是P2P市场的野蛮成长,随后的清理整顿,一直到2017年才逐步消除这个后遗症。

今年即将要启动经济增长,需要防止出现上述这两个现象。一旦出现这些现象,我们经济在未来所付出的代价可能比病毒更大。

经济政策应该关注什么?我主要想解释一下这个问题。

今天经济已经按下暂停键,影响所有人、所有企业,政府在刺激经济时候应当尽量做到全覆盖。不能再像2008至2009年那样刺激国有经济,忽视民营经济。当然,政府的力量会有各种滞后现象,2009年十大产业振兴规划,实行到最后这十大产业都是过剩的。因此,刺激经济成长,不能由政府直接投资。如果直接给所有老百姓补贴现金,老百姓不可能同时去买面包,也不可能同时去买一辆汽车,也不可能同时去买冰箱,老百姓会百花齐放地拉动经济均衡地增长,从而在不同层面刺激经济,这就是经济公平性原则。

受疫情影响,为刺激消费,重庆、南京、济南、宁波、深圳、杭州等许多地区都发出了消费券。图源:网络

当然,仍然有很多人还是希望政府直接投资,直接刺激产业,这样容易判断未来投资点在哪里。我不是从个人角度出发,是从全社会经济增长的公平性角度出发,希望做到全覆盖,对每一个受到疫情影响的个人和企业实施补助。

我觉得启动经济政策要特别强调公平性,这也是我们过去近20年启动经济增长时忽视的地方。如果后遗症不能减少,刺激政策看起来很好,后续的作用也是不行的。我们在历史上看到很多投资拉动GDP增长,只是短时间里对GDP产生堆积的作用,没有对随后的GDP增长产生持久性拉动作用。

经济政策做到公平性应该尽量让所有人放开手脚,如果不能发挥每个人的能动性,不能让所有企业充满活力的话,那我们启动经济政策的效果就比较差。启动经济政策,和市场环境密切相关。如果市场环境不改善,如果我们企业没有活力,这个经济复苏加大了经济发展不平衡性和不稳定性,既是不公平的,也是不稳定的。

启动经济政策应有持续性(短期与长期的考虑)

真正改善市场环境,让每个人、每个企业充满活力,这是我们所希望看到的。

经济启动除了短期消除病毒对我们的影响之外,我们更要清楚病毒影响是全球性的。如果我们政策仅仅解决短期问题,我觉得这也是不够的。我们要腾出手抢一些产业制高点,我们复工、复产不应该停留在原有层面上,应当支持产业升级、消费升级,支持生活习惯改善方面的产业升级。

怎么解决短期和长期的矛盾?短期可以给大家发钱,可以给大家现金补贴。长期通过减税方式消除企业发展的一些障碍。在国内要解决条块分割现象,形成统一的大竞争、大流通、大市场的格局。

因此,启动经济增长,既要解决短期民生问题方面,也要加大科技体系方面投入,有针对性做些科技方面积累。这个积累不是政府拿钱直接投给那些科技企业,而是希望政府对科技型企业减税,因为政府的投资一定是投资在少部分企业头上,减税则在所有产业层面上达到了一种公平性。通过大幅度减税,减低高科技企业的税,尽量缩小与发达世界的差距,争取为世界的科技文明与工业贡献中国的力量,这次是一个机会。希望不要浪费这次机会。

图源:澎湃新闻

短期中国经济是有望上升的,但三驾马车里的对外贸易取决于欧美国家疫情控制。欧美国家疫情控制难度比我们大很多,他们政府权威性比我们政府权威性弱很多,他们老百姓自由性比我们老百姓自由性大很多,国家之间差异性实在比较大。

我们觉得这轮经济复苏需要相对长的过程。我们现在实施计划也只是解决了国内消费,解决国内有关投资。碰到和外国经济的联系方面,我们仍然是无能为力的。这也需要我们帮助别的国家战胜疫情,最终才有可能实现真正意义上的复苏。

这是我今天主要跟大家分享的观点:

第一,疫情并没有完全消去,防疫、抗疫需要一个过程,戴口罩将会成为未来几个月的生活习惯。

第二,中国经济复苏启动政策很快就会出台,我们需要一个公平的合理政策来改善经济增长的环境。

希望大家保持足够的理性。

复旦大学EMBA坚持为同学、校友搭建高质量的交流、沟通平台,分享同学、校友各自的知识与经验,这也正是复旦大学EMBA一直以来所倡导的“二人行,必有我师”的体现。

来源: 科创新闻网 责任编辑:企业财富报
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复旦EMBA教授孔爱国谈启动经济:戴起口罩,放开手脚

随着国内疫情的趋于稳定,企业陆续实现复工复产,“君子知道”复旦大学EMBA人文商道沙龙的话题也将从“面对突发疫情,企业当下的应对办法”探究,逐步转变为“宏观、产业经济未来走向”的探讨,希望能够帮助企业经营者在重新制定企业未来发展方针时梳理方向,认准大势。

近日,复旦大学EMBA邀请复旦大学管理学院财务金融系教授、复旦大学EMBA授课教师孔爱国,恒大集团首席经济学家(副总裁级)、恒大研究院院长任泽平共同为复旦EMBA校友和同学分析了2020宏观经济走势。孔爱国教授表示短期内中国经济有望上升,但三驾马车里的对外贸易取决于欧美国家疫情的控制,所以应当帮助别的国家战胜疫情,国内才能够实现真正意义上的经济复苏。

以下节选自孔爱国教授的分享实录。

戴起口罩,放开手脚

疫情冲击力度史无前例,防不胜防。

为什么讲这个题目呢?因为上个星期有些人主动把口罩拿掉了,让我比较紧张,所以我要给大家讲一讲,为什么还是应该戴上口罩?

第一,迄今为止,科学家对于新冠病毒的复杂性并没有完全研究透,没有找到毒源;

第二,各种传播途径都有报道,这就复杂化了传播途径;

第三,病毒在人体之外的载体上存活时间是多少,我们也不清楚;

第四,病毒在人身上潜伏期不确定,它不像非典,非典染上两三天把人打倒,这个潜伏期有十几天,长的二十多天,很难防。

第五,潜伏期具有一定的传染性。疫情复杂,病毒非常狡猾。

我们不要轻易把口罩拿掉,放弃防疫。

我觉得最有效的方法就是隔离病毒,即使你已经复工,戴口罩应该成为未来城市工作的习惯。病毒跟我们会不会长期共存?我觉得不用担心,如果长期共存,我们科学家会找到疫苗。

这个疫情对经济冲击非常大,大到难以想象。我们过去碰到的所有事件只是让经济减速,现在是让经济按下暂停键,停止和减速是两个完全不同的概念,这点大家一定要能理解。

看过去这两个月的数据,疫情当中的消费、投资是跳水的,中国经济三驾马车还有一个贸易,数据相对滞后一点,但我们很快会发现贸易方面的数据也是跳水的。这是实体经济方面的影响。而在金融层面上,我们每个人更能切身体会,就像股市,中国股市在春节前后两天大幅下挫,美国股市更不用讲。

全球性的股市大跌、汇市大跌,石油市场大跌,黄金市场波动,债券市场波动,这都是史无前例的,大家要清楚这些现象的产生都源自人们的恐惧心理。

美股:3月12日起10天四次熔断 图源:新浪财经

这次病毒对宏观经济的冲击是历史上不曾有过的,历史上任何一次经济危机、经济衰退都没法比,我们不要试图从历史中找到这一次的解决方案。主要原因是病毒复杂,病毒随着人的流动性在扩散,现代化的交通为扩散提供了便利。这就是它对经济冲击的程度完全取决于人们对病毒的控制程度。

总的来讲,中国境内疫情控制住了,我们现在面临的挑战是境外的。未来的疫情控制程度并不取决于像我们这种控制得快的国家,关键要看控制得慢的国家,这也是短边效应的现象。

现在疫情是全球性的,从病情的爆发到蔓延、扩散、控制,这个过程相对来说有可能比较长,可能真的要等到疫苗被研制出来才能最终解决这个问题,希望大家不要太乐观,我觉得戴起口罩非常重要。

启动经济政策应具公平性(尽量减少后遗症)

中国疫情在内部基本得到控制了,这时我们国家经济要按下启动键了。

中国在宏观层面上启动经济,在最近的二十年中,有两次教训值得记住。

第一次教训,2003年“非典”爆发,随后银行信贷规模扩张太快,货币一旦扩张是无法在短期收缩的,货币太多引起的经济发展的后遗症在随后相当长的时间都存在。一是货币太多了不值钱,导致通货膨胀比较大;二是资金往少部分行业聚集,经济发展不平衡,影响经济增长的后续稳定性;三是很多国有企业形成了对资金的依赖。

第二次教训,2008年底4万亿刺激计划,带来金融市场秩序的紊乱,政府投资增加,银行配套资金扩张,国有经济扩张非常快,直接导致民营经济失血,经济出现“国进民退”。民营经济不得不依赖地下金融融资,最后政府不得不放开民营金融,而监管没有经验,民营金融成长的结果就是P2P市场的野蛮成长,随后的清理整顿,一直到2017年才逐步消除这个后遗症。

今年即将要启动经济增长,需要防止出现上述这两个现象。一旦出现这些现象,我们经济在未来所付出的代价可能比病毒更大。

经济政策应该关注什么?我主要想解释一下这个问题。

今天经济已经按下暂停键,影响所有人、所有企业,政府在刺激经济时候应当尽量做到全覆盖。不能再像2008至2009年那样刺激国有经济,忽视民营经济。当然,政府的力量会有各种滞后现象,2009年十大产业振兴规划,实行到最后这十大产业都是过剩的。因此,刺激经济成长,不能由政府直接投资。如果直接给所有老百姓补贴现金,老百姓不可能同时去买面包,也不可能同时去买一辆汽车,也不可能同时去买冰箱,老百姓会百花齐放地拉动经济均衡地增长,从而在不同层面刺激经济,这就是经济公平性原则。

受疫情影响,为刺激消费,重庆、南京、济南、宁波、深圳、杭州等许多地区都发出了消费券。图源:网络

当然,仍然有很多人还是希望政府直接投资,直接刺激产业,这样容易判断未来投资点在哪里。我不是从个人角度出发,是从全社会经济增长的公平性角度出发,希望做到全覆盖,对每一个受到疫情影响的个人和企业实施补助。

我觉得启动经济政策要特别强调公平性,这也是我们过去近20年启动经济增长时忽视的地方。如果后遗症不能减少,刺激政策看起来很好,后续的作用也是不行的。我们在历史上看到很多投资拉动GDP增长,只是短时间里对GDP产生堆积的作用,没有对随后的GDP增长产生持久性拉动作用。

经济政策做到公平性应该尽量让所有人放开手脚,如果不能发挥每个人的能动性,不能让所有企业充满活力的话,那我们启动经济政策的效果就比较差。启动经济政策,和市场环境密切相关。如果市场环境不改善,如果我们企业没有活力,这个经济复苏加大了经济发展不平衡性和不稳定性,既是不公平的,也是不稳定的。

启动经济政策应有持续性(短期与长期的考虑)

真正改善市场环境,让每个人、每个企业充满活力,这是我们所希望看到的。

经济启动除了短期消除病毒对我们的影响之外,我们更要清楚病毒影响是全球性的。如果我们政策仅仅解决短期问题,我觉得这也是不够的。我们要腾出手抢一些产业制高点,我们复工、复产不应该停留在原有层面上,应当支持产业升级、消费升级,支持生活习惯改善方面的产业升级。

怎么解决短期和长期的矛盾?短期可以给大家发钱,可以给大家现金补贴。长期通过减税方式消除企业发展的一些障碍。在国内要解决条块分割现象,形成统一的大竞争、大流通、大市场的格局。

因此,启动经济增长,既要解决短期民生问题方面,也要加大科技体系方面投入,有针对性做些科技方面积累。这个积累不是政府拿钱直接投给那些科技企业,而是希望政府对科技型企业减税,因为政府的投资一定是投资在少部分企业头上,减税则在所有产业层面上达到了一种公平性。通过大幅度减税,减低高科技企业的税,尽量缩小与发达世界的差距,争取为世界的科技文明与工业贡献中国的力量,这次是一个机会。希望不要浪费这次机会。

图源:澎湃新闻

短期中国经济是有望上升的,但三驾马车里的对外贸易取决于欧美国家疫情控制。欧美国家疫情控制难度比我们大很多,他们政府权威性比我们政府权威性弱很多,他们老百姓自由性比我们老百姓自由性大很多,国家之间差异性实在比较大。

我们觉得这轮经济复苏需要相对长的过程。我们现在实施计划也只是解决了国内消费,解决国内有关投资。碰到和外国经济的联系方面,我们仍然是无能为力的。这也需要我们帮助别的国家战胜疫情,最终才有可能实现真正意义上的复苏。

这是我今天主要跟大家分享的观点:

第一,疫情并没有完全消去,防疫、抗疫需要一个过程,戴口罩将会成为未来几个月的生活习惯。

第二,中国经济复苏启动政策很快就会出台,我们需要一个公平的合理政策来改善经济增长的环境。

希望大家保持足够的理性。

复旦大学EMBA坚持为同学、校友搭建高质量的交流、沟通平台,分享同学、校友各自的知识与经验,这也正是复旦大学EMBA一直以来所倡导的“二人行,必有我师”的体现。

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